金控配资华泰证券2026年度投资峰会：中国资产重估将进一步纵深

　　央广网北京11月7日消息（记者樊瑞）11月5日至6日，华泰证券2026年度投资峰会在北京举行，本届峰会以“策马启新章”为主题，探讨了“十五五”开局之年的宏观格局与市场机会。

　　十三届全国政协常委、经济委员会副主任、原中央财经领导小组办公室副主任杨伟民，清华大学战略与安全研究中心主任达巍等专家围绕“十五五”规划逻辑与主线、国内经济政策应对、中美关系以及2026宏观经济与市场展望等热点议题分享了观点。

　　华泰证券机构业务委员会主席梁红在致辞中表示，2025是“十四五”收官之年，中国经济展现更多的确定性。“十五五”规划建议重提以经济建设为中心，明确提出要提高居民消费占GDP的比例，将从出口、投资驱动的模式迈向消费为主、内需驱动的增长模式。展望明年，相信中国资产的重估将会进一步走向纵深，权益投资者从过去两年“左手红利、右手科技”的策略，可能会逐步关注与经济基本面改善更加密切的能源、消费、地产等顺周期板块，尤其是这些“老经济”板块中的优质龙头企业。

　　明年宏观政策如何演进，经济形势将有哪些变化？华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，出口方面，2025年中国出口韧性成为市场强共识，预计2026年仍保持较强韧性，产业升级成为主要叙事；财政政策将保持温和扩张态势，为去杠杆周期“收尾”提供支持；地产去杠杆对信用周期和企业现金流的冲击边际缓解、甚至消失。海外来看，美国政策“无序性”边际下降，全球财政、货币政策同步宽松，中美经贸关系波动性有望回落。

　　2026年股市和债市如何发展、关注点有哪些？华泰证券研究所所长、固收首席张继强指出，今年股市主要由情绪、资金和估值驱动，市场认知和叙事变化驱动行情，明年有望转向业绩验证。债市方面，今年主要表现为对年初过度上涨的修正，明年将重回基本面逻辑，需重点关注名义GDP、融资需求、股债性价比等因素。值得注意的是，明年是中长期存款大量到期的一年，这类资金的再配置行为或将利好股市。

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